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1、水處理行業基本情況
水資源是人類生存和社會發展必不可缺的重要資源。隨著我國經濟快速發展、城鎮化和工業化進程推進，我國用水需求量快速增加而水污染日益嚴重，加劇了我國水資源短缺的矛盾， 解決水資源短缺及水污染問題成為迫在眉睫卻又任重道遠的任務。近年來，我國政府出臺了以“水十條”為綱領的各項環保產業政策，加強環保督查及處罰力度，大力支持節能環保產業。作為環保產業的重要領域，在上述現實背景下，水處理行業將成為未來我國經濟發展中必不可缺的朝陽產業。
（1）水處理定義及分類
水處理是為了使水質滿足特定環境及回用的用途，通過物理、化學和生物手段，對水質進行治理、去除或增加水中某些對生產、生活及環境不需要或需要物質的全過程。按照污水來源和處理途徑，我國水處理可以細分為原水處理、工業用水處理、工業廢水處理、市政生活污水處理以及水環境的綜合治理。
數據來源：公開資料整理
（2）發達國家水處理行業發展概況
發達國家水處理行業已基本進入成熟階段，供排水設施齊備，供應充足，覆蓋面廣。北美、澳洲、歐洲、日本等發達地區的供水和污水處理設施覆蓋率都接近 100%。目前，國外發達國家的城市污水處理系統已進化到第三代，開始向污水資源化轉變， 即把排水系統的最終物——處理后的出水和污泥變為可利用的資源，使污水處理及再生利用成為一種自然資源再生利用的新興工業，與自然生態中水環境構成的一個系統。
（3）我國水處理行業發展背景
目前我國水資源形勢比較嚴峻，呈現水資源短缺、用水量攀升、水體污染嚴重等特征，政府也在不斷加大水環境治理的力度。水資源的現實矛盾、政府的積極主張為水處理行業提供了堅實的市場及政策需求， 未來我國水處理行業將迎來發展黃金期。①我國水資源短缺。我國人均淡水資源僅為世界人均占有量的 1/4，被聯合國列為 13 個貧水國之一。通過發展水處理行業，加強水資源的保護和有效利用，開拓再生水、增加水資源量，對我國經濟社會發展具有重要的意義。②我國水污染日益嚴重。我國廢水排放總量呈持續上升趨勢， 2005-2015 年間我國廢水排放量由 524.50 億噸/年增至 735.30 億噸/年，復合增長率達 3.44%。廢水中包含大量污染物，給水環境造成嚴重影響，進一步加劇了水資源的緊缺，水環境治理的重要性和緊迫性不斷提升。③我國政府日益重視環境保護，水污染防治投資支出力度加大。近年來，我國水資源形勢嚴峻，國家陸續出臺了多項環保政策以推進水環境質量的改善，不斷加大在水污染防治方面的投入。2010 年至 2016 年，我國水污染防治領域的財政支出金額由 364.87 億元迅速增至 647.82 億元，復合增長率達 10.04%。
（4）我國水處理行業發展概況
自改革開放以來，我國水處理行業開始蓬勃發展， 20 世紀 80 年代中期，國家推進城市綜合環境整治，加大城市污水處理廠建設力度；“九五”以來國家對污染嚴重的“三河三湖”（淮河、海河、遼河、太湖、巢湖、滇池）實施重點治理，污水處理投資增長不斷加快。“十二五”以來，我國明確將節能環保產業作為戰略新興產業，政府密集出臺各項環保政策（如“水十條”），我國污水處理規
模已具備一定規模，水污染治理能力效果顯著。我國污水處理能力不斷增強。截至 2015 年底，我國城鎮污水日處理能力由 2005 年 0.52 億噸增至 1.87 億噸， 成為全球污水處理能力最大的國家之一。同時我國城鎮污水處理廠數量實現快速增長， 2005-2015 年我國城鎮污水處理廠由 764 座增長至 6,910 座，增長了近 8 倍。
2、水處理行業發展趨勢
（1）水處理市場需求由政策驅動逐漸轉為“政策+市場”雙驅動
環保監管趨嚴是近年來我國水處理行業發展的最主要動力。一方面迅速推動市政污水處理基礎設施建設；另一方面倒逼工業企業加大環保投入，降低污染物排放。現階段工業用水的價格普遍較低，工業企業開展污水處理的內在動力不足。未來工業用水的價格持續上升（尤其是部分缺水地區）及水處理成本下降，將促使工業企業污水處理由“被動提標”轉為“主動節水及水回用”。政策、市場因素是驅動水處理行業發展的雙輪，我國工業污水處理市場空間將大有可為。
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（2）水處理行業并購加速，綜合服務商成為行業發展的重要趨勢
隨著市場需求快速增長，下游客戶的水處理需求逐步升級，我國水處理行業涌現了一批并購潮。一方面， 大型環保企業通過兼并收購逐漸延伸水處理產業鏈；另一方面，其他行業的企業通過跨界收購進入水處理行業。
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收購方
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收購前主營業務
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收購事件
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收購目的
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蘇伊士環境（Suez）
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飲用水生產與輸配、污水回收與處理以及廢物處理與回用
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2017 年，蘇伊士環境收購 GE 水處理業務
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拓展水處理設備、水處理藥劑業務，覆蓋水務設計施工、運營維護、工業廢水處理等全產業鏈
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清水源（300437）
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水處理劑供應商
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2016 程有限公司 年，清水源收購河南同生環境工 100%股權
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拓展污水處理工程與運營 業務，向水處理產業鏈下游延伸
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環能科技（300425）
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水處理設備供應商
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2015 年，環能科技收購江蘇華大離心機股份有限公司 100%股權；2016 年，環能科技收購四川省道源環境工程咨詢設計有限公司 100%股權；2016 年，環能科技收購四川四通歐美環境工程有限公司 65%股權
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拓展污泥處理設備、工程咨詢及設計、市政污水處理工程與運營業務，構建水處理全產業鏈
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巴安水務（300262）
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市政污水處理
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2016 Holding AG 年，巴安水務收購 的 21.6%股權Larive Water
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拓展海水淡化技術產業 鏈，切入國際水務市場
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南方匯通（000920）
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鐵路貨車修理及制造
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2016 科技有限公司 年，南方匯通收購貴陽時代沃頓 20.39%股權
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拓展膜產品業務，向下游 工業、家用凈水及海水淡化產業延伸
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天壕環境（300332）
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工業余熱發電、城市燃氣供應及支干線管輸
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2016 年，天壕環境收購北京賽諾水務科技有限公司 100%股權
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進入膜產品水處理行業
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3、上下游行業發展狀況對其本行業影響
（1）上、下游行業
水處理行業主要涵括水處理化學品、水處理設備、水處理工程及水處理運營等細分領域，其中水處理設備包括鼓風機、水泵、膜設備、消毒設備等。我國水處理行業的產業鏈情況如下：
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（2）上、下游行業對本行業的影響
上游行業的基礎化工原料、塑料、泵閥儀表、建筑材料等價格將直接影響水處理行業的成本，對行業內企業的利潤產生影響。若上游行業的需求增加、價格上升將增加水處理行業的運營成本，對水處理行業產生不利影響。反之，上游行業競爭加劇、價格下降將增加水處理行業的利潤，對水處理行業產生有利影響。下游行業對水處理系統的投資力度將決定水處理行業的需求， 如果下游行業發展迅速，對水處理系統的需求大幅增加，將會帶動水處理行業的發展。反之，若下游行業減少對水處理系統投資，則會降低水處理行業的需求，不利于水處理行業發展。